What Successiv Optioner Förfaller Värdelös

Har Option Sellers En Trading Edge Även om det finns säkert många lönsamma alternativ-köp strategier tillgängliga för handlare, alternativ utlösen data erhållen från CME som täcker en treårsperiod antyder att köpare kämpar mot oddsen. Baserat på data från CME analyserade jag fem stora CME-optionsmarknader - SampP 500, eurodollar, japansk yen, levande nötkreatur och Nasdaq 100 - och upptäckte att tre av de fyra alternativen löpte ut värdelösa. Faktum är att säljoptionerna ensam, 82,6 utgått värdelösa för dessa fem marknader. Tre nyckelmönster framgår av denna studie: (1) i genomsnitt tre av varje fyra alternativ som hålls till utgången slutar värdelösa (2) andelen satser och samtal som upphörde värdelösa påverkas av den underliggande och ) alternativ säljare fortfarande komma framåt även när säljaren går mot trenden. CME-data Baserat på en CME-studie av utlöpande och utnyttjad optioner som täcker en period av tre år (1997, 1998 och 1999) löpte ett genomsnitt på 76,5 av alla optioner som hölls till utgången av Chicago Mercantile Exchange värdelösa (utan pengar). Detta genomsnitt förblev konsekvent för treårsperioden: 76,3, 75,8 respektive 77,5, vilket framgår av Figur 1. Från denna generella nivå kan vi därför dra slutsatsen att för varje option som utnyttjades i pengarna vid utgången av året var det tre optionsavtal Som löpte ut ur pengarna och därmed värdelösa, vilket innebär att alternativa säljare hade bättre odds än köpoptioner för positioner som hölls fram till utgången. Figur 1 - Procentandel CME Exercised amp Expired Worthless Options Källa: CME ExercisedExpired Recap För Utgående Kontraktsrapport Vi presenterar data som alternativ utövade mot de som upphör värdelösa. Figur 2 innehåller de faktiska siffrorna, som visar att det fanns 20 003 138 utgått (värdelösa) alternativ och 6.131 438 utövade (i pengar) alternativen. Futures alternativ som finns i pengarna vid utgången utförs automatiskt. Därför kan vi härleda summan av utgått värdelösa alternativ genom att subtrahera de utövade från totala optioner som hålls till utgången. När vi tar en närmare titt på data kommer vi att kunna upptäcka vissa mönster, till exempel hur en trendförspänning i underliggande påverkar andel av samtalsalternativ jämfört med säljalternativ som upphör värdelösa. Tydligt är emellertid det övergripande mönstret att de flesta alternativen löpte ut värdelösa. Figur 2 - Total CME-övningsförmåga Förfallit värdelös samtals - och köpoptioner Källa: CME ExercisedExpired Recap för utgående kontraktsrapport De treåriga medeltalet av utövade optioner (i pengarna) jämfört med alternativ som upphör att vara värdelösa (ur pengarna) för marknaderna som undersöks nedan Bekräfta vad de övergripande resultaten tyder på: en förskjutning till fördel för säljarna. I figur 3 presenteras totalsummorna för utövade (i pengar) och värdelösa utgåvor för SampP 500, NASDAQ 100, Eurodollar, Japanska yen och levande boskap. För både satser och samtal handlas på var och en av dessa marknader, alternativ som upphör värdelösa överträffar de som löper ut i pengarna. Till exempel, om vi tar SampP 500 aktieindexoptioner, slutade totalt 2 739 573 köpoptioner värdelösa jämfört med bara 177 741 som löpte ut i pengarna. Figur 3 - Totala ExercisedExpired Options Contracts Källa: CME ExercisedExpired Recap För Utgående Kontraktsrapport När det gäller köpoptioner hjälpte en primär tjurmarknadsutveckling köpare, som såg 843.414 köpoptioner löper ut värdelösa jämfört med 587.729 som löper ut i pengarna - klart en mycket bättre prestanda genom Alternativ köpare än sätta köpare. Eurodollars hade under tiden 4 178 247 putoptioner som upphörde värdelösa medan 1,041 841 utgick i pengarna. Eurodollar call buyers gjorde dock inte mycket bättre. Totalt 4301125 köpoptioner löpte ut värdelösa medan bara 1 378 928 hamnade i pengarna, trots en gynnsam (dvs hausse) trend. Som resten av data i denna studie visar, även när handel med den primära trenden, slutade de flesta köparena fortfarande på positioner som hölls fram till utgången. Figur 4 - Procentandel ExercisedExpired Options Contracts Källa: CME ExercisedExpired Recap För Expired Contract Report Figur 4 presenterar data i procent av procent, vilket gör det lite lättare att göra jämförelser. För koncernen som helhet hade alternativ som upphörde värdelösa för hela gruppen haft den högsta andelen, med 82,6 som löpte ut ur pengarna. Andelen samtalsalternativ som upphörde värdelösa, gick under tiden till 74,9. Valutakursen som gick ut värdelös kom över genomsnittet av hela tidigare nämnda studie (av alla CME-futuresoptioner, 76,5 löpte ut värdelösa) eftersom aktieindexoptionerna på terminer (Nasdaq 100 och SampP 500) hade ett stort antal köpoptioner Utgående värdelös, 95,2 respektive 93,9. Denna bias till förmån för sätta säljare kan hänföras till den starka hausseffekten av aktieindexen under denna period, trots vissa skarpa men kortlivade marknadsminskningar. Uppgifterna för 2001-2003 kan dock visa ett skifte mot fler samtal som upphör värdelösa, vilket återspeglar förändringen till en primärbjörnns marknadsutveckling sedan början av 2000. Slutsats Data som presenteras i denna studie kommer från en treårig rapport som utförs av CME för alla Optioner på terminer som handlas på börsen. Även om inte hela historien, tyder uppgifterna totalt sett på att alternativa säljare har en fördel i form av en bias mot alternativ som går ut ur pengarna (värdelösa). Vi visar att om optionen säljaren handlar med trenden i det underliggande, ökar denna fördel väsentligt. Men om säljaren har fel på trenden förändrar detta inte dramatiskt sannolikheten för framgång. Sammantaget tycks köparen därför ha en bestämd nackdel i förhållande till säljaren. Trots att vi föreslår att uppgifterna understryker fallet för att sälja eftersom det inte berättar hur många av alternativen som löpte ut i pengarna var att vinna snarare än att förlora affärer, bör uppgifterna säga tillräckligt för att uppmuntra dig att tänka på att utveckla försäljningsstrategier som Din primära inställning till handelsalternativ. Med detta sagt bör vi dock understryka att försäljningsstrategier kan innebära betydande risker (köpare är per definition begränsade förluster), så det är viktigt att öva strikt penninghantering och att endast handla med riskkapital när man använder försäljningsstrategier. Artikel 50 är en förhandlings - och avvecklingsklausul i EU-fördraget som beskriver de åtgärder som ska vidtas för något land som. Beta är ett mått på volatiliteten eller systematisk risk för en säkerhet eller en portfölj i jämförelse med marknaden som helhet. En typ av skatt som tas ut på kapitalvinster som uppkommit av individer och företag. Realisationsvinster är vinsten som en investerare. En order att köpa en säkerhet till eller under ett angivet pris. En köpgränsorder tillåter näringsidkare och investerare att specificera. En IRS-regel (Internal Revenue Service Rule) som tillåter utbetalningar från ett IRA-konto i samband med straff. Regeln kräver det. Den första försäljningen av lager av ett privat företag till allmänheten. IPOs utfärdas ofta av mindre, yngre företag som söker the. what procent av alternativen får utövas optionsguy publicerad 081108 kl 03:16. Bra fråga, rätt jag kom över en bra TK Community forum tråd om detta ämne den här veckan och tanke Id dela detta info med mina bloggläsare också. Det är bara några av de siffror du kanske hörde bandied om, men det rätta svaret är detta: enligt Options Clearing Corporation 2006 års handelsresultat (och som rapporterats i TK Options Playbook) öppnades cirka 17 av alla optionsavtal utövas. Ungefär 35 upphörde värdelösa, och nästan hälften (48) av resten köpte eller sålde för att stänga på den öppna marknaden. Om dessa siffror verkar överraskande, gå tillbaka till det grundläggande alternativet för ett svar. Det är lätt att tappa bort det faktum att ett alternativ är ett kontrakt. Vi tänker ofta på alternativ som heta potatisar som passerar fram till dess att de hamnar i någons händer vid utgången. Men faktiskt, om ett optionsavtal blir stängt på marknaden, upphör det bara att existera och kommer därför aldrig att göra det till utgången. Det är därför, när du anger en alternativorder, anger du om du köper eller säljer för att öppna eller stänga ett kontrakt. Någon behöver se den stora bilden och hålla reda på volymen av alternativ som öppnas eller stängs på marknaden. Det är där Options Clearing Corporation (OCC) kommer in. Varje dag ser OCC på volymen av alternativ som handlas på ett visst lager, och de noterar hur många alternativ som markeras för att öppna vs stänga. Och när de har tagit upp siffrorna, kan de bestämma något som kallas öppet intresse. Öppet intresse är helt enkelt antalet samtal och säljkontrakt som existerar till ett specifikt lösenpris på ett specifikt lager med en viss utgång. Självklart, om mer av volymen på ett visst alternativ är markerat för att öppna än att stänga, öppnas räntehöjningar. Omvänt, om fler affärer är markerade för att stänga än att öppna, så öppnas räntan minskar. (Kom ihåg att stänga ett optionsavtal innebär att det upphör att existera, och skyldigheter på både köp och säljsidan av handeln är helt lätta.) Detta ger en uppmärksamhet: även om du kan hålla reda på volymen på ett visst alternativ lev hela dagen, öppet intresse är ett fördröjt antal. Det är inte officiellt postat av OCC till följande morgon, efter att de har omsorgsfullt beräknat sina siffror. Myten om auto-träningsgränser Den automatiska övningsgränsen är beloppet på optionskontakt måste vara in-the-money (ITM) innan ett alternativ kommer att utövas automatiskt på investerarnas räkning av Options Clearing Corporation eller OCC. Varför har vi det För att ibland faller alternativt handlare i valfrihet fredag ​​och fattar inte ett beslut om vad de skulle vilja göra med sina ITM-alternativ. Theres ingen anledning annat då. Detta koncept är i grunden en viktig punkt nu när OCC ändrade regeln att automatiskt träna från 5 cent ITM till nu en cent ITM. Tack godhet Så nu behöver jag inte förklara detta koncept längre. Nu kanske du frågar dig själv: kommer förändringsgränsen för automatisk övning att påverka vilken procentandel av alternativen som utövas varje månad. Folk skulle alltid missförstå detta, tänk väl, det är inte 5 cent ITM, så jag kommer inte att tilldelas - fel. De flesta människor på andra sidan sätta in ett övningsmeddelande, trots OCC-regeln. Mestadels yrkesverksamma skulle utöva och professionella kommer att träna för ett öre ändå. Så OCC har bara gjort det lättare för alla och sagt: Vi kommer att utöva något (oavsett om det är professionell eller detaljhandel) ITM vid utgången, för alla, om vi inte hör något annat. Bottom line är ca 99 av alternativen utövades även för ett öre ändå. Så jag misstänker att regeländringen inte kommer att påverka sluttalet mycket. Men Ive hörde alltid 70-80 av alternativen upphör värdelösa. Den mest felaktiga, men ändå övernoterade, uppfattningen om alternativets utgång är att 70-80 av alternativen upphör att vara värdelösa. Om du någonsin hör det på ett seminarium och, om du går på mer än en, garanterar jag att du kommer att höra att den står upp och lämnar. Tänk på det i ordspråk: av alla alternativ som gör det till utgången, inte alla är samtal. Youre brukar hantera en blandning av sätter och ringer. Om en uppsättning löper ut ITM, är motsvarande samtal OTM och vice versa. Som de säger finns det två sidor och två åsikter för varje handel. Att ange att 80 av alternativen upphör att vara värdelösa ger ingen mening i ljuset av dessa fakta som skulle föreslå att många människor inte gillar att utöva sina ITM-alternativ. Låt mig veta om du har några kommentarer eller frågor om detta problem är ett knepigt ämne, men meningsfullt om du packar upp det lite. Även om underförstådd volatilitet representerar konsensus om marknadsplatsen vad gäller den framtida nivån på aktiekursvolatiliteten eller sannolikheten att nå en viss prispunkt finns det ingen garanti för att denna prognos kommer att vara korrekt. Alla diskuterade strategier eller värdepapper som nämns är endast avsett för illustrativa och utbildningsändamål och ska inte tolkas som en godkännande, rekommendation eller uppmaning att köpa eller sälja värdepapper. Redigerad av optionsguy på 090311 vid 07:23 Intressant statistik men jag antar att det är meningslöst eftersom de flesta alternativa handlare är spekulanter som vill dra nytta av vinsten i optionspriset och kommer att sälja för att stänga sin ställning istället för att behöva gå igenom Övningsprocessen. Detta är speciellt sant eftersom det nästan alltid kommer att finnas en viss premie kvar i ett alternativ före utgången, så det skulle nästan inte finnas anledning att utöva ett alternativ tidigt. De flesta av dessa 17 alternativ övningar är förmodligen relaterade till personer som innehar täckta samtal som är bra med att ha sina lager kallade eller som köpte sätter och vill lossa deras lager som har flyttat ner som nu inte längre skulle ha nackskydd när de sätter ut. Jag antar att det också finns människor som säljer nakna satser med tanken på att de kommer att köpa det underliggande lageret om det avhöjer sina pengar från att pengarna strejkar eftersom beståndet skulle utgöra ett bra värde där. Jag hade en ytterligare fråga om några av dina tidigare inlägg om möjligheten att rulla positioner. Jag hänvisar specifikt till möjligheten att rulla ett alternativ spridas till nästa månad. Detta är ibland nödvändigt när det underliggande priset närmar sig det korta benet av en kreditspread som den innehar eller om den underliggande har flyttat spridningen delvis i pengarna. Till exempel, om jag håller en SPY 130-131 call-kreditspridning och önskar rulla ut och fram till nästa månad, säger SPY september 135-136 samtalsspridning, finns det ett sätt att behandla allt i 1-order-transaktion. Jag kan göra detta med några av de andra alternativa mäklare jag använder, men har inte funnit något sätt att göra detta på Tradeking-plattformen än. En del av anledningen till detta är att när du rullar spridningen med de flesta mäklare kan du behålla den ursprungliga underhållsnivån, så du kan öppna samma antal september-spridningar som du hade i augusti, även om augusti-spridningarna var delvis I pengar och på papper skulle visa en förlust. På så sätt kan du ofta reparera en handel utan att behöva använda extra underhållsmarginal. Tack Hej Condortrader, Tack för insikten om 17 - väldigt bra resonemang. Jag håller också med om spridning av spridningar. Den här funktionen kommer, jag jobbar med förmågan personligen med våra programmerare. Hälsningar, Brian (Og) Brian, finns det några index som är mer benägna att utöva än andra jag har hört att OEX och SPX du är mer benägna att utövas. Jag trodde också om du sålde ett alternativ med en utdelning som du måste vara försiktigare eftersom du kan få tidigt uppdrag vid utdelningstillfället. Också kan du prata om hur TradeKing skulle arbeta med en klient på samma dag substut om du stötte på problem. När det gäller index, inte ETF men index, de flesta av dem (98 jag skulle gissa) är europeiska stilens utgång. Detta innebär att de inte kan utövas tidigt, de kan bara utövas vid utgången av det. Detta är fallet med alternativen SPX index. Det är roligt det andra du nämnde är ett av de få undantagen, OEX. OEX var det första indexet för att ha möjligheter att handla på den. Det började som CBOE 100. Eftersom det var det första indexet med alternativ bestämde de sig för att göra slutdatumsstilen som aktieoptioner - amerikansk stil. Det betyder att det kan träna tidigt och ja det finns risk för att det händer. De har faktiskt infört en europeisk stilversion eller OEX som handlar under symbolen XEO. Det finns många nyanser på tidig träning i allmänhet och om indexalternativ. Så här är några blogginlägg som kommer att förklara koncepten i detalj. tidig träning: del 3 101507 03:00 tidig träning: del 2 100807 03:00 tidig träning: del 1 100107 03:00 Indexoptioner förklaras: del 4 041607 03:00 Indexoptioner förklaras: del 3 040907 03: 00 AM Indexoptioner förklaras: del 2 040907 03:00 Indexoptioner förklaras: del 1 032607 03:00 Hälsningar, Brian (Og) Vad händer om du köpte ett samtal eller ett täckt samtal och samtalsalternativet är ITM, men du Ringer inte ut i det täckta samtalet eller du stängde inte samtalet före utgångsdatumet. Vad händer med vinsten du tjänar Förlorar du pengarna eller är alternativet stängda för dig och pengarna placeras i ditt konto Om du hade en täckt samtalsposition på, till exempel köpte du 100 aktier i lager på 48 och du Sålde ett 50 strejkanrop mot det. Du gick till utgången och köpte aldrig för att stänga det alternativ du sålde. Nu är lagret på 52 och vi är i slutet vid utgången av fredagen. Om så är fallet skulle Options Clearing Corporation utöva samtalet på uppdrag av ägaren och du skulle vara tilldelad och måste sälja dina 100 aktier till honom till aktiekursen (50). Kontanterna för försäljningen av de 100 aktierna till 50 skulle då placeras i ditt konto. Hoppas det här hjälper .. Inte medlem Registrera dig nu till hellip Se vilka andra handlare gör Gör dina egna affärer offentliga Dela dina tankar om en handel Gå med eller starta en grupp Koppla med likasinnade handlare Lär dig handelsidéstrategier från TradeKings expertsDo 80 of Options Expire Worthless Red Alert 80 av Options Expire Värdelös 80 av alternativen löper ut värdelösa Det är därför för att vara på vinnande sida i options trading måste du betala tusentals att lära sig hur man skriver alternativ istället för att köpa alternativ Jag är säker på att nästan alla Du har hört predikningar som den ovanstående från alternativa guruer som säljer sina alternativ skrivprogram och seminarier. Vad de säger är att 80 alternativ köpta löpte ut värdelösa och därför köpa alternativ är ett förlorare spel. För att bli en vinnare i options trading måste du börja spela bankir och sälja alternativ till dessa dumma alternativ handlare som köper alternativ, precis som att vara bankir i ett kasino. Men är det verkligen vad som händer på optionsmarknaden Går 80 av alla alternativ verkligen borta värdelösa Är 80 av alla alternativ köpare automatiskt förlorare som gör 80 av alla alternativskribenter automatiskt vinnare på optionsmarknaden utan risk Vi ska utforska dessa långa alternativ handel myter i djupet och försöka blåsa myten skyhigh för att avslöja sanningen. Vad betyder 80 av alternativ som upphör att vara värdelösa, så vad exakt är den här myten som tyder på vad det här alternativet handel myt försöker föreslå är att för det första, om du köper alternativ, har du minst 80 chans att förlora de pengar du investerat. För det andra betyder det att 80 av befolkningen av alternativ är köpare faktiskt förlorare. För det tredje köpoptionshandlare köper alternativ endast för riktningspekulation. Vad den här myten försöker säga är att det inte finns något annat syfte med alternativhandel utom för riktningsspeculation och att du nästan automatiskt är en förlorare när du köper alternativ. Å andra sidan, vad denna myt också föreslår är att om du säljer alternativ blir du bookmaker, du blir huset och att du automatiskt har 80 chans att vinna försäljningsalternativ till de dumma alternativen som handlare köper alternativ för endast 20 vinnande chans. En erfaren eller utbildad alternativhandlare kan omedelbart berätta felaktigheterna i dessa förslag. Först och främst, om du köper eller säljer alternativ är det rörelsen för det underliggande lagret som bestämmer om alternativet går in i pengarna eller löper ut värdelöst. Det betyder inte att när du köper optioner kommer det underliggande lagret automatiskt in i en konstig automatisk Konspiration för att försöka få dig ur pengarna 80 av tiden. Det betyder inte heller att när du säljer eller skriver alternativ, fungerar det underliggande lagret automatiskt till din fördel 80 av tiden för att ta din position ur pengarna. Prisrörelsen för det underliggande beståndet är i stort sett oberoende av optionsoptionerna, så det rör sig inte om hur dess alternativ säljs. Oavsett om du köper eller säljer alternativet flyttar priset på det underliggande lagret oberoende av vad du gör, rör dig bara på grund av komplexa grundläggande och tekniska skäl. Det rör sig inte automatiskt mot eller till din fördel. Aktiemarknaden kretsar inte kring vad du gör om du inte är George Soros eller Warren Buffett För det andra verkar myten föreslå att expiration i pengarna automatiskt betyder en vinst för köpoptioner, vilket inte är sant. Om du köper en djup i pengar alternativet och den underliggande aktien rör sig mot sin gynnsamma riktning, skulle dina alternativ ändå hamna att förlora pengar, även om det fortfarande finns kvar i pengarna vid utgången. I slutändan är det riktningen för det underliggande lagret som avgör om du blir lönsam. I det här fallet, eftersom myten föreslår att endast 20 av alla alternativ löper ut i pengarna, i kombination med det faktum att inte alla alternativ som handlarna håller i pengar alternativen vid utgången är lönsamma, skulle det inte föreslå en nästan säkert förlora scenariot för alternativ köpare om Det är så, varför är någon, inklusive Market Makers. Fortfarande håller långa positioner i alternativ tredje tycks myten föreslå att alternativ köpare bara köper för riktning spekulation och att utlösa värdelös är automatiskt en dålig sak. Myten glömde bekvämt att alternativen som ett säkringsverktyg också köps med avsikt att låta dem gå ut ur pengarna. Exempel på sådana alternativ Handelsstrategier inkluderar skyddssätt och skyddssamtal där köpoptioner och köpoptioner köps för att fungera som försäkring för befintliga aktieportföljer. Alternativ används också som en del av optionsspridningar. Vissa alternativ i en optionsspridning är utformade för att upphöra att vara värdelösa. Således utgår värdelös inte alltid en dålig sak för alternativköpare som använder alternativ för säkringsändamål (läs om alla olika alternativ handelsstilar). Göra 80 av alternativen verkligen värdelösa Så eftersom denna utbredda alternativ handelshandel myt att 80 av alla alternativ löper värdelös och därför bara förlorare köpa alternativ gör ingen mening, vad är verkligheten på optionsmarknaden Hur mycket alternativ upphörde värdelösa Under vilka förutsättningar har dessa alternativ upphört värdelösa Vad hände med de andra alternativen som inte upphörde värdelösa? Tja, uttalandet måste ändras från 80 av alla alternativ. EXPIRE WORTHLESS till Mer än 80 av alla alternativ är INTE EXERCERADE för att återspegla sanningen. Det är rätt I stället för 80 av alla alternativ som faktiskt hålls hela vägen till utgången och sedan utgår ur pengarna är sanningen att cirka 80 av alla alternativpositioner faktiskt inte utövas. Nu är det inte att utöva samma sak som att gå ut ur pengarna. Myten kommer från okunniga alternativguruer som automatiskt antar att eventuella alternativ som inte utövas anses ha slutligen gått ut ur pengarna, vilket inte är fallet i verkligheten. Alternativ som inte utövas kan ha tre utfall som går ut ur pengarna, stängs ut före utgången eller utövas före utgången. Så, mer än 80 alternativ som inte utövas betyder inte att de alla löpte ut ur pengarna. De är en kombination av alla tre resultat Faktum är att de senaste uppgifterna från Chicago Board Options Exchange (CBOE), det styrande organet för optionshandel i USA, tyder på att faktiskt endast cirka 10 av alla optioner utövades (de flesta köpoptioner köper alternativ för att handla dem, inte utöva dem för det underliggande beståndet alls, det vill säga låga siffror), mer än 60 stängdes före utgången (återigen köper de flesta alternativa handlare köpoptioner för att handla dem, för att inte hålla dem hela vägen till utgången ) Och endast cirka 30 upphör faktiskt värdelösa Sanningen är faktiskt att endast cirka 30 av alla alternativ löper ut värdelösa. Så hur låter det för dem som tänker på att skrivalternativen automatiskt sätter oddsen till deras fördel? Låt inte heller glömma att en stor del av de 30 som upphör att vara värdelösa, är avsedda att förlora värdelösa på grund av att använda alternativ för säkringsändamål i stället för riktpekulation . Vad betyder det för Options Traders Om endast cirka 30 alternativ löper värdelös Häri den chockerande sanningen. denna statistik betyder nästan ingenting att alternativa handlare om de säkrar med alternativ eller använder alternativ för riktningsspeculation. Det betyder inte att när du köper alternativ har du automatiskt 70 chans att vinna, det betyder inte heller att om du skriver alternativ har du bara 30 chans att vinna. Varför är det så Theres några orsaker: 1. Mer än 60 av alla alternativ är stängda före utgången Oavsett om spekulationer eller säkringar speglar valmöjligheter normalt sina positioner för att ta vinst eller rulla fram före utgången. Antingen scenario kan vara ett vinnande eller förlorande scenario så det säger inte om dina chanser att vinna eller förlora alls. Faktum är att inte alla alternativ håller författare lönsamma positioner genom utgången. De kunde ha skrivit ett alternativ och valde att stänga det lönsamt som utgångsförfaranden istället för att riskera några ofördelaktiga drag på utgångsdagen, vilket kan ta all vinst bort. Det är rätt, även korta alternativa positioner behöver inte hållas genom utgången för att göra vinst. 2. De 10 optioner som utövas för det underliggande beståndet kan göras av olika komplexa skäl, inklusive redovisningssyfte (för stora professionella medel) och utdelningsarbitrage. Det betyder inte att de utövas för att de är vinnare eftersom, som nämnts ovan, att du kan ha en i pengar alternativet position som förlorar pengar. Sammanfattningsvis är detta en statistik som är helt värdelös till alternativhandlare och kan bara vara intressant för marknadsregulatorer som behöver veta statusen för alla optioner som handlas. Som sådan borde du inte tillåta den här informationen att styra dig till att bli en alternativköpare eller alternativ säljare. Det enda sättet att bestämma vilka alternativ strategi passar dig är genom att verkligen lära sig om dem, deras belöning riskförhållanden. Öva dem och förstå vilket tillvägagångssätt som bäst passar dina investeringsmål, handelsstil och riskappetit. Alternativ är riskabelt oavsett om du är en alternativ köpare eller säljare, låt inte någon berätta något annat. Det finns ingen sådan sak som banker på optionsmarknaden. Förstå riskerna med options trading. All över internet alternativ retorik är samma: 90 procent av alternativen upphör värdelösa. Andra kommer att hävda att siffran inte är så hög som 90 procent, men möjligen 70 till 80 procent. Var kommer någon av dessa siffror från? Låt oss titta på forskningsspråket för att se om det finns en motsättning mellan detta uttalande och uttalandena av några forskningsstudier som har gjorts om alternativen. Chicago Board Options Exchange (CBOE) har behållit uppgifter om alternativ sedan 1973. CBOE: s forskare upptäckte ett stort sett förbiseddat faktum: att inte alla alternativ hålls fram till utgången. Detta är viktigt när man försöker bestämma var siffror som 90 procent faktiskt kommer ifrån. CBOE bröt ner alternativen till en enkel formel: 106030. Tio procent av alla optioner utövas (omvandlas till den underliggande tillgången) cirka 60 procent av optionerna är stängda (förskjutna) före utgången och resterande 30 procent hålls till utgången. Det är mycket troligt att alla de återstående 30 procenten av alternativen faktiskt upphör att vara värdelösa CBOEs formel betyder inte att 90 procent av alla alternativ löper ut värdelösa. I en studie som gjordes av Chicago Mercantile Exchange (CME), från 1997 till 1999, bestämde forskarna att komma fram till en slutgiltig slutsats om den exakta andelen alternativ som upphör att vara värdelösa. I sin forskning drog de slutsatsen att 76,5 procent av alternativen som hölls till utgången löpte ut värdelösa. Detta är signifikant. Om endast 30 procent av optionerna hålls fram till utgången, och av de som hålls till dess att utgången 76,5 procent upphör att vara värdelös, är det konstaterandet att 90 procent av alternativen upphör att vara värdelösa, inte bara felaktiga, utan en djärvt likt lögn som har förekommit om och om tills det har blivit ett marknadsföringsfakta. Idén om alternativ som hålls fram till utgången och alternativ som löper ut har sammanfogats till en monolitisk idé som helt enkelt jämför äpplen med apelsiner. Det faktum att endast 30 procent av optionerna löper ut betyder inte att de återstående 70 procenten av optionerna är framgångsrika. Vi vet att 10 procent av alla optioner konverteras till den underliggande tillgången detta är ett tecken på att 10 procent av alla alternativ är garanterade att bli framgångsrika. Vi vet också att cirka 60 procent av optionerna kompenseras innan de någonsin når utgången. Några av dem är lönsamma och vissa är inte lönsamma, men ingen av dem har någonsin gått ut. Så var kommer 90 procent siffran från Det beror sannolikt på att endast 10 procent av optionerna omvandlas till sin underliggande tillgång. Det innebär att 90 procent av optionerna konverteras till det underliggande terminsavtalet eller lagret. Så tveklöst är antagandet att om 90 procent av alternativen arent konverteras så måste de löpa ut värdelösa. Detta är ett falskt antagande som helt enkelt inte stöds av siffrorna. Även i den lilla procenten av optioner som löper ut, 30 procent, utgår vissa av dessa med ett kontantvärde (13,5 procent, enligt CME). Så medan vi vet att andelen optioner som löper ut värdelös inte är 90 procent, finns det anledning att tro att en majoritet av alternativen förlorar pengar. Med 50 till 60 procent av kontrakten kompenseras före utgången och majoriteten av alternativen som når utgången som upphör värdelösa, är oddsen för 50 till 60 procent av alternativen att förlora handel. Medan 50 till 60 procent är mindre än den snedställda 90 procenten siffra, är försäljningsalternativ fortfarande ett lovande tillfälle.